九游j9公司发布2023年报，2023年实现收入4亿元，同比增加19.35%，利润总额0.58亿元，同比增加22.40%，归母净利润0.52亿元，同比增加21.55%，扣非归母净利润0.47亿元，同比增加36.21%。其中，四季度单季实现收入1.08亿元，同比增加28.63%，归母净利润0.11亿元，同比增加0.36%，扣非归母净利润0.25亿元，同比增长0.11%。

　　橡胶业务稳步上升，期间费用有所增加。受益于公司加大业务拓展，客户订单增加，2023年收入端增长明显，橡胶材料实现收入2.89亿元，同比增加23.57%；橡胶制品实现收入1.11亿元，同比增加50.73%。2023年公司毛利率31.11%，增加3.09个百分点，其中橡胶材料毛利率增加4.7个百分点。期间费用率16.47%，增加1.59pp九游j9，其中销售费用率4.27%，增加1.19pp，主要原因在于销售力度增加，大幅增聘销售人员九游j9，相关的差旅、业务招待费以及工资薪金增加；管理费用率5.85%，增加0.17pp；财务用率-0.08%，减少0.12pp，主要原因是由于银行存款利息增加导致财务费用同比下降124.89%。

　　研发投入持续推高，深耕细作华北地区市场。2023年公司持续加大研发投入，研发费用达到2577万，较上年同期增长33.98%，主要原因系本期新增技术人员，工资薪金增加。

　　公司生产的橡胶材料主要应用于汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等相关领域，其客户主要分布于华北地区，2023年营业收入达到2.67亿元，占总收入的67%。

　　盈利预测与估值评级。受益于市场需求扩张，公司新园区正着积极扩大特种工程塑料产线.71/1.00元，对应P/E为0.59/0.40倍，考虑到公司在抗生素领域的领先地位，核心品种有望于24年放量且后续管线梯队有序，维持增持评级。九游j9。